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房价疯涨背后:山雨欲来风满楼

一、萧条

 

2016年房价疯涨,让中国的老百姓们都寝食难安了起来。在很多城市,房价的涨幅甚至超过了60%。在中国的文化里,中国人对生活的最高追求,就是安居乐业,安居是乐业的前提。如果在安居上不踏实,生活得揪心也是在所难免的事。

 

中国人的安居情结,自古就有。孟子曾说过:有恒产者有恒心,无恒产者无恒心。苟无恒心,放辟邪侈,无不为己。

 

一边是房价疯涨,一边是实体经济的水深火热。这种实体经济的萧条,是当前全球经济的第一基本判断。所以,这就出现了一个很奇怪的冰火两重天的经济现象。

 

萧条是怎么来的呢,因为需求不足,因为产能过剩。需求方面,体现的是发达国家的消费市场崩溃,产能方面,是作为世界工厂的中国的产能的过剩。中国作为世界工厂,产能过于庞大,由于技术革新和产业升级,劳动生产率提升太快,所以势必就会造成普遍的过剩,同时,所有的产成品都越来越便宜,资产价格也普遍的在走低。

 

这就会造成两个后果,一个是发达国家的制造业被摧毁。发达国家的制造业空心化,那么他们的产业工人群体,原本的中产阶级,因为失去了制造业工作机会,他们的总体购买力就在下降。这就造成了总需求萎靡的恶性循环。

 

另一个是全球产成品资产价格持续下跌。商品越来越便宜,对于发达国家的企业来说,他们的营收就会下降,而本土生产的成本并没有明显下降,那么他们就会出现亏损,企业亏损了,就会裁员和破产,企业破产,就会把债务风险传导给银行。银行出现大面积的坏账,那么创造信贷的能力就会被损坏,于是整个国民经济,都走向了萧条。

 

而从长远来看,作为世界工厂的中国,还要继续把更多的人口进行城市化和工业化,而且从产业纵深上看,中国还将在芯片,大飞机,汽车,精密制造,军工等全方位进行产业升级,攻陷发达国家最后的堡垒。未来的趋势是,资产价格还将进一步的越来越低。要说世界经济大萧条,现在我们看到的,才只是个开头。

 

在李嘉图的比较优势理论中,一个完美的全球化分工贸易模型,就是每个国家各负责生产某一些自己擅长的产品,这样大家都有活干,都有饭吃,世界境界的整体效率也能获得提高。

 

但对于中国这么大的国家来说,人口这么多,国民又这么勤劳和聪明,要把中国劳动力都参与到全球分工生产中,他们就能把全世界的活都给干完,而且每一样都干的比其他国家好。这已经不是比较优势的事情了,而是全能优势。

 

全能优势发展下去,最终的结局就是,中国将成为唯一的工业国,所有的其他国家,都会变成农业国和资源国,包括美国在内

 

二、垄断

 

在西方经济学理论中,经济学家们总强调消费者是理性的,并且具有消费者主权,企业是为了满足消费者的需求而提供服务的公仆,是消费者的购买力和需求在推动经济发展。

 

就拿国内房价暴涨这个事来说,特奥经济学家们认为是消费者的需求推动了房价上涨。实际上并非如此,在当前的这个时代,在全世界范围内,消费者都没有消费者主权。推动消房价上涨的力量,根本不是购房者,而是垄断者和特殊利益集团。

 

什么是特奥经济学家呢,背景知识请阅读至道学宫的上一篇文章《奇幻经济学史:大秦帝国漫游记》里的第五段:疯狂的特奥。

 

美国是大企业垄断最严重的国家,它们的大企业联合体,这个庞大的特殊利益集团,几乎控制了美国人的一言一行,一举一动,也控制了全球政治经济的运转,美国政府只是这个大企业联合体的傀儡。

 

中国的情况,和美国略有不同,如果把特殊利益集团操纵国民经济叫做国民经济板结化的话,美国是整个身体都板结了,中国是有半个身体已经板结了。在中国,这个特殊利益集团,是地方政府+金融+地产联合体。他们才是房价疯涨的背后主导者和推动者。

 

现在的房市,根本不是不动产市场,而是一个金融市场。因为使用了高杠杆交易,还有房产中介的配资交易,这让房市看起来,更像是保证金交易制度的期货市场,而不是证券市场。

 

三、债务

 

前面讲了几个几本判断,第一,出现了全球性的萧条和资产价格下滑风险。第二,出现了全球范围内的普遍存在的,强大到足以操纵国民经济的特殊利益集团。第三,房地产市场是一个纯粹金融市场。

 

接下来,我们不禁想问,他们为什么要推动房价暴涨?马克思说过,金融是对内的掠夺,战争是对外的掠夺,难道这仅仅是对购房者的掠夺吗?

 

事情并没有这么简单。他们推高房价,真正的原因是:债务。

 

地方政府的利益在于土地财政,因为出现了普遍的萧条,社会总购买力在下降,所以正常的来说,房价会下跌。但是,如果房价下跌,那么土地出让金也会下跌,地方政府的财政收入就会下降。而另一边的带着高杠杆的地方债,又压的他们喘不过气来。不继续高价卖地,就难以为继。

 

金融集团的利益在于,如果房价下跌,房奴们那点首付,只是相当于期货交易的保证金,比如20%的首付比例,如果房价下跌20%,那么房奴就相当于爆仓了,他们就会选择断供弃盘。这就会造成十分严重的坏账问题。

 

地产集团的利益在于,如果地方政府和金融集团扛不住了,他们就会被地方政府和金融集团联手杀肥猪。养了几十年的肥膘,到了这个节骨眼,他们是越肥越害怕。

 

所以对于这个联合体来说,他们的首要任务,就是保住房价不能下跌,这是他们的生命线。只要房价一跌,房奴们一爆仓,接下来的连锁反应,就是大家都跟着爆仓,债务问题集中大爆发,大量的社会财富被凭空蒸发。

 

所以,房价只能涨,不能跌。除非他们出局。

 

四、泡沫

 

但是,以目前房价之高,有效需求并不多。

 

有能力在大城市买500万一套房子的人,应该差不多都买了。买不起500万一套房子的人,房子涨到800万一套,他们只会更加买不起,手里没钱,看着再着急也没用。

 

因为有效购买力的稀缺,成交量比较有限,所以要对冲债务缺口,维持资金链不断裂,那么只能大幅提高房屋单价。这就造成了跳跃式的上涨,出现了严重的资产泡沫。

 

少数有实际需求的购房者,并不是推升房价暴涨的买盘主力,新增信贷资金才是主力,它们在市场上找不到投资机会,所以它们也都蜂拥进来房市来进行炒房投机,来博取风险收益。在这些信贷资金眼里,一个城市就是一只股票,跟炒股是一回事,庄家拉升,吸引一些散户进来,然后就是割韭菜。

中国的房市泡沫,美国的美股泡沫,都是在经济体之外空转的信贷资金所推动的。货币主义,是万恶之源。认为通过增加货币供给来提高经济增长,跟一个人希望通过换一个长腰带,就能增加自己的体重一样愚蠢。

目前控制房价泡沫的手段,政府以限购为主。用限购来平抑房价,就是存心的火上浇油。每次政府一喊限购,民政局离婚的人都排成堆。好比喂鸡一样,平时每次喂食喂三把米,突然有一天只喂一把米,他们不抢疯了才奇怪呢。用限购平抑房价,就是黄鼠狼给鸡拜年,故意要把鸡逗疯,然后再把它们都吃掉。

真要控制房价泡沫,其实一点都不难。

首先,建立国家储备土地,和储备房机制,如果房价投机过度涨的太高,可以抛储。第二,建立公房机制。对于首次结婚刚需购房者,符合条件的,给予公房购买名额。叫廉租房太难听了,通常爱慕虚荣的丈母娘们不喜欢,所以还是叫公房比较好。这样就解决了大龄剩男剩女问题。一个破房子的破事,都快影响整个民族的繁衍问题了。

 

第三,很多人应该已经知道了,国家也在推行的,大概2017年左右可能会实行房产税。这对打击过度投机,是一个重磅炸弹。所以,房价疯涨,也跟有些人抢时间拉高出货有关系。砸老百姓手里,自己就安全了。

 

这一幕杠杆转移的大戏,就是涸泽而渔。

 

历史上,这出戏唱的最好的,是一战后的德国魏玛政府,因为战争赔款,他们欠下了巨额的债务。不得已,就通过杠杆转移大法,把对英法的债务,转移到了德国国民身上,结果最终导致,德国通胀率升高了2.5亿倍。恶性通胀,让德国马克,成了废纸都不如的垃圾货币,最终导致了德国国民经济的彻底崩盘。

 

既然杠杆转移的后果这么严重,那为什么有人还主张使用杠杆转移手段来转移债务呢?

 

选择杠杆转移的动机有三个。一个是,心存侥幸。第二个是,债务违约的不能承受之痛。

 

第三个是,老百姓比较健忘,转移到老百姓身上,搞个金融黄泛区出来,过几十年老百姓就忘了有人淹过他们这件事了。现在中国还有多少人记得当年蒋介石炸过花园口大坝?

 

五、违约

 

我们来重点说一下,债务违约的不能承受之痛。

 

债务问题,当前是一个全球性的根本问题。因为过度的信贷扩张,债务杠杆放的太高,所以我们看到的财富增长,很多都是虚幻的。美国那边的数据,他们发行的总货币有3万亿美元,但是他们以债务形式所体现的财富总值有57万亿美元。这个债务杠杆,高的十分吓人。中国的数据,大概没有这么高,但是也不低。

怎么理解这种债务形式的财富呢,比如老王借给老李100万。老李会给老王出具借贷凭证。这个借贷凭证对于老王来说,就是他的一项资产。老王可以以此资产凭证向银行抵押贷款100万,老李也可以拿着从老王那里借来的100万做抵押,再向银行贷款100万。一旦老李破产,出现了债务违约,还不上钱了,那么老王的100万资产,就会化为泡影,银行的200万信贷资产,也会化为泡影。

而在老李破产之前,整个债务链条上,每一环都持有可观的财富。而群体性的债务危机爆发之后,那么整个社会的购买力,就被大面积的清洗一空,大家都没钱消费了,商品滞销,企业停工,失业率暴涨,经济就会陷入大萧条。

在一个以信贷所驱动的经济体里,一旦所有的债务都偿还清,经济会停滞。一旦出现连锁违约事件,经济也会停滞。而债务违约的连锁反应,对国民经济而言是毁灭性的打击。

08年的美国金融海啸就是一次由于债务违约所导致的金融灾难。而现在的情况是,债务规模,比08年高了一倍多,债务杠杆,从美国那边看,是08年的5倍多,世界范围内的平均值,应该普遍高于3倍。

也就是说,如果再出现金融海啸,他的强度和危害性,会是08年雷曼破产所诱发的金融危机的5倍以上,甚至更高。

 

六、风险

 

既然债务违约这么可怕,怎么才能对冲这种信用风险呢?

 

显然,不能把希望放在老李一定不会破产这种假设上。那就只能靠金融衍生品来对冲这种信用风险。这在操作上,叫做卖出风险。

 

老李借了老王100万,老王老是担心他万一破产了,老王的100万财富就会被凭空蒸发,那怎么办呢。这时候,保险公司出面了,保险公司说,你不是总是担心老李会破产吗,那这样好了,你花20000元买一份我们公司的CDS合约,如果一旦老李破产了,这100万我们赔给你。

 

老王一听,借钱给老李,他一年给我的利息是5万,我花2万再买个保险。那么无论如何,我都有3万的旱涝保收的收益,而且再也不用提心吊胆的担心老李破产会让自己血本无归了,这2万块花的值,所以二话没说就买了保险公司的CDS金融产品。

 

对于保险公司来说,他要卖50份CDS产品,才能确保,万一出现一次违约,它出面赔偿,不至于亏老本。保险公司,生意做的挺好,果然卖出去了50份CDS产品。

 

但是,天有不测风云,50个老李里面,有十个违约了。这时候,保险公司就要赔偿1000万,给十个老王。这档子生意,保险公司总共亏损了900万。保险公司一看,这生意做的真挫啊,干脆破产拉倒。于是宣布破产。

 

保险公司一宣布破产,这下就山崩地裂了。

 

首先,有十个老王因为信贷无法收回,变成了穷光蛋。社会上还有40个老王一看,我的天哪,真吓人,赶紧找老李要钱去。马上平仓。于是社会风险情绪急剧飙升,到处都在平仓和抛售,甚至很多人开始挤兑银行,信贷融资成本大幅上调,整个国民经济,马上就陷入瘫痪。

 

当年,雷曼们的CDS没有挡住美国的债务违约风险。今天,中国开始推出CDS来对冲债务违约的信用风险,靠的住吗?

 

实际上,以目前全球债务规模之庞大,一旦出现信用风险,任何的风险管理工具都形同虚设。

 

卖出风险操作成立的前提是,世界上还能存在着一个安全的地方。问题是,现在世界上还有安全的地方吗?

 

七、冲突

 

既然金融海啸这么可怕,如果我们提前把水位降低些,降低债务杠杆,这样就可以不用担心海啸了。

 

相比卖出风险的操作,这种事先释放风险的操作才是正确的,也是唯一能避免陷入金融海啸死地的选择。所以中央讲三去一调一补。要去产能,去杠杆,去库存,调结构,补不足。都是为了释放风险。

 

中央还讲,要打破利益集团藩篱,要抑制资产泡沫,经济安全第一。

 

说好的去杠杆,为什么又被人加起来了呢?房价为什么又疯涨起来了呢?为什么杠杆转移了呢,为什么信贷又开始放水了呢?释放风险,会损害某些特殊利益集团的利益,所以他们更倾向于进行转移风险和卖出风险操作。

 

中央的讲话都被当成了耳旁风,如果非要问这到底是怎么回事,只能说,这不是经济问题,而是政治问题。

 

前几天闹的沸沸扬扬的林张之争,只是学术之争吗?显然不是。

 

特奥经济学家獐猥蝇,代表的是一方的声音,这股势力经营了几十年,还是很大的,獐猥蝇只是他们的文棍打手。林代表的则是中央的声音。

 

现在看明白了吗?

 

八、路线

 

中央认为,应该把沉淀在以房地产为代表的旧产业里的资源和资金抽出来,用在产业升级,结构调整,和科技创新之上,因为这代表的是未来中国经济的方向和希望。依靠实实在在的劳动生产率的提高,来获得经济增长,才是正途。

 

但是另一方,则不这么想。他们认为,只要扩张信贷,货币就会自己制造投资和就业,然后经济就会增长。他们不想退出舞台,他们要捍卫自己的经济学巫术信仰,他们要维护自己的利益,他们要挣扎,他们要鱼死网破。只管自己是否受益,哪管它洪水滔天。

 

这是中国经济未来将向何处去的路线之争。

 

在经济发展思路上,特奥们想把中国经济,脱离伦理与政治,为所欲为,他们要用资本控制一切。但是这只能代表一小部分人的利益,而不能代表大多数人的利益。

 

另一条路,是走向共同富裕。这条路代表了大多数人的利益,但是会损害小部分人的利益。

 

所以本质上来说,这是大多数人和一小部分人之间的分歧。地产金融化,杠杆转移,对于整个民族来说,都是一种不能承受之重。

 

对于大多数平头老百姓而言,在这个到处都是陷阱和风险的世界,怎么才能保护自己的资产呢,怎么才能找到一个安全的避风港呢?可能大家比较关心这个问题。

 

问题是,现在这个星球上,根本找不到一处安全的地方。最好的选择,就是君子不立危墙之下,在某一个时间段,只能找到临时的相对安全的地方。

 

很多人觉得房价暴涨,人民币购买力被稀释,开始换美元,往美国跑。其实美国才是世界上最危险的地方。

 

如果美国社会秩序崩溃,那么华人所持有的美元资产,将会被第一轮洗劫。黑人说唱歌手,公开在视频网站上号召全体美国人去抢劫华人,这个视频居然被美国人大量点赞,而且站方被投诉,视频也不被下架。如果美国的华人还不觉醒,早作准备,成立武装自卫组织,一旦社会大乱,估计会被黑墨那些垃圾人口杀肥猪,重演印尼屠华惨剧。

 

最近很多读者朋友,咨询要不要买房的问题,这里想说的是,任何投资的第一要务,是计算风险,而不是期望收益。第二要考虑的是流动性,大贵价钱买的东西,万一砸手里就不好了。

 

明知道存在泡沫,不买又觉得会踏空,心理难受,不甘心,看别人买了升值了就如同自己亏钱了。买了又觉得承受不了泡沫破裂的风险。这样的心态,不适合炒期货,尤其是房市这种被庄家控盘的期货市场。

 

如果是刚需要买房结婚的,除了一线城市和部分二线城市之外,大多数二三四线城市,泡沫并不是很严重。如果是在泡沫不严重的城市,终身大事重要,没必要太计较涨一千跌一千的,该买就买吧。

 

如果不幸摊上泡沫比较严重的城市,一可以迁徙到泡沫不严重的又比较美丽的城市定居,比如常州,重庆等地。偌大的中国,总能找到一个容身之处,先安居再乐业。二,如果不想迁徙,可以另辟蹊径,哄丈母娘开心,应该花不了几百万。

 

山雨欲来风满楼,风雨要来,总会要来的。等风雨过后,晴天要来,也总该会来的。

 

《捭阖牧道》系列专题,把生活中发生的现象说清楚,把世界当前发生的大事情说清楚。本文是第四篇。敬请期待后续文章。

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